foto: Profimedia
Inteligența artificială continuă să modeleze dinamica piețelor financiare, iar giganții din tehnologie atrag atenția prin fluctuații la bursă. Evoluția recentă a gigantului Alibaba ilustrează impactul pe care noile modele AI îl pot avea asupra încrederii investitorilor.
Săptămâna trecută, acțiunile Alibaba au crescut cu 9% în Hong Kong după anunțul lansării celui mai noi model de AI al companiei, Qwen 3-Max. Titlurile sale au continuat să crească de atunci, atingând miercuri cel mai ridicat nivel de după 2021.
Acțiunile listate în SUA au un avans de 110,4% anul acesta, depășind saltul de 34,9% al Nvidia. Acțiunile Amazon, gigantul care deține atât o divizie de comerț cât și una de tehnologie, la fel ca Alibaba, au scăzut cu 0,3% de la începutul anului.
Cine preia torța olimpică a tehnologiei?
Competiția pentru cel mai puternic model de AI este acerbă. Poziția de lider în clasamentele organizate pe criterii precum acuratețea rezolvării unor probleme de programare, logică, matematică sau prin votul utilizatorilor umani influențează utilizarea ulterioară, prestigiul, și în cele din urmă, resursele disponibile pentru o nouă generație de modele. Qwen3-Max a ajuns pe poziția a treia în clasamentul LMArena, după Opus4 de la Anthropic și Gemini 2.5-Pro, dar înaintea Grok4 Fast și DeepSeek 3.1.
Performanțele versiunii care ”gândește” în etape sunt de asemenea apreciate de programatori. Unele aspecte au fost semnalate însă drept deficitare, în special în ce privește ”cunoașterea lumii”. Deși a fost structurat cu un volum uriaș de 1 trilion de parametri, modelul nu pare a fi fost instruit cu un corpus de cunoaștere care să acopere toate domeniile, în special în privința informației referitoare la sau disponibile în Vest.
O parte din limitări ar putea să provină și din arhitectura ”sparse”, rarefiată: pentru a face economie de resurse, doar o parte din parametri sunt utilizați în generarea unui răspuns. Modalitatea de a reduce prețurile, păstrând în linii mari rezultatele așteptate nu a trecut neobservată nici de către DeepSeek, unul dintre cei mai ”periculoși” competitori chinezi ai Alibaba: noua versiune 3.2 a modelului său lansată luni ar păstra performanța, însă ar înjumătăți costurile de utilizare pentru anumite scenarii.
Investițiile în dezvoltare cresc masiv
Alibaba a oferit și alte motive de optimism investitorilor: un parteneriat cu Nvidia pentru dezvoltarea unor abilități fizice de AI, între care simularea mediilor și teste de validare, dar și o extindere a investițiilor în infrastructură, peste cele 380 de miliarde de yuani (echivalente cu 53 de miliarde de dolari) în următorii trei ani. Alibaba are deja 91 de centre de date în 29 de regiuni, și va deschide centre în Franța, Olanda, Brazilia, urmate de Coreea de Sud, Japonia, Malaezia, Dubai și Mexic în anul următor.
Gigantul vizează o creștere masivă a vizibilității serviciilor sale și influenței la nivel internațional. Creșterea puternică a veniturilor din cloud este încurajatoare pentru finanțările în această direcție, alăturându-se trendului la nivel mondial masiv, condus de companii din SUA. Potrivit companiei, investițiile globale vor ajunge la 4 trilioane de dolari în următorii ani, o cifră care pare de domeniul entuziasmului debordant.
Deși OpenAI a anunțat centre de date care ar putea costa aproximativ un sfert din această sumă până în 2030, nu este totuși clar în ce măsură capitalul va fi suficient de abundent - și de ieftin - și proiectele suficient de profitabile pentru a alimenta încrederea în alocări de asemenea amploare.
De ce revine compania chineză în prim-plan?
Alibaba a revenit semnificativ în atenția piețelor după mai multe apariții la evenimente de profil înalt ale fondatorului său, Jack Ma, și semnale de sprijin pentru companiile din tehnologie venite dinspre autoritățile chineze, într-o atitudine schimbată față de severitatea comentariilor de acum câțiva ani și dispariția din lumina reflectoarelor a lui Ma.
Țintele de preț au fost revizuite după anunțurile recente în sens ascendent, în tabăra super-optimiștilor se află Jefferies, cu un preț estimat de 230 dolari pe acțiune, depășit însă de Morningstar, care propune un preț de 267 de dolari pe acțiune, mult peste media estimărilor furnizată de FactSet, care se află la 181,32 dolari pe acțiune. Media este în creștere puternică de la 160,75 la final de august.
Redescoperirea Alibaba de către investitori, lansarea unui model de AI capabil, investițiile semnalizate și multiplii de evaluare relativ mai coborâți față de alte titluri majore din AI au stimulat imaginația investitorilor și accelerat dinamica bursieră a acțiunilor. Trendul este în derulare, și dincolo de posibile trepidații pe termen foarte scurt, capabil să continue ulterior, dar riscurile pe termen mediu provin dintr-o eventuală re-evaluare a dimensiunii totale a pieței sustenabile financiar a serviciilor de AI într-un orizont de 3-5 ani.
Urmăriți Republica pe Google News
Urmăriți Republica pe Threads
Urmăriți Republica pe canalul de WhatsApp
Alătură-te comunității noastre. Scrie bine și argumentat și poți fi unul dintre editorialiștii platformei noastre.