foto: American Photo Archive / Alamy / Profimedia
Piețele financiare nu au avut parte de o minivacanță liniștită de Paște, pentru că președintele american Donald Trump pare că lansează, frecvent, teste de rezistență la stres pentru investitori, odată cu declarațiile contradictorii privind soarta șefului FED.
Confruntat cu noi avertismente din partea piețelor financiare, a liderilor de afaceri și a consilierilor de top, președintele american a luat săptămâna aceasta măsuri mai blânde în ceea ce privește două dintre cele mai frecvente subiectele ale sale: Jerome Powell, președintele Rezervei Federale, și China.
Trump și-a preluat cel de-al doilea mandat cu o dorință fermă de a remodela economia globală. Cu toate acestea, unele dintre hotărârile sale de până acum au părut să se clatine în fața turbulențelor de pe piața de capital și a apelurilor lansate de executivii puternici, care se tem că tarifele radicale și interferența cu Rezerva Federală ar putea cauza o recesiune economică. De altfel, liderul de la Casa Albă a declarat recent că nu are intenția să-l concedieze pe Powell, în ciuda zilelor întregi de critici privind politicile băncii centrale. De asemenea, Trump a spus că el crede că o înțelegere cu Beijingul ar reduce tarifele pe care le-a impus asupra bunurilor chinezești.
Miercuri, după un raport conform căruia SUA ar fi dispusă să aplice treptat tarife mai mici Chinei pe o perioadă de cinci ani, Trump a declarat reporterilor că Beijingul „se va descurca bine” odată ce discuțiile se vor încheia. În plus, președintele a afirmat că „vom avea o înțelegere corectă cu China”.
Piețele financiare, îngrijorate că soarta lor depinde de retorica lui Trump
În același timp, Wall Street Journal a raportat că oficialii administrației iau în considerare planuri de reducere a tarifelor la importurile din China. Conform propunerilor, tarifele ar putea ajunge între 50% și 65%, ca urmare a unei abordări diferențiate care ar presupune taxe de 35% pentru articolele neesențiale pentru securitatea națională și de 100% pentru cele esențiale. Toate taxele ar fi aplicate treptat, pe parcursul a cinci ani.
Schimbarea de atitudine a lui Trump a mai atenuat îngrijorările investitorilor, care au alimentat o corecție de săptămâni întregi. Indicele S&P 500 a crescut cu 1,7%, deși avansul se ridicase la 3,4% pe parcursul sesiunii. Totuși, această lovitură subliniază faptul că piețele și economia sunt supuse retoricii președintelui SUA, cum nu s-a mai întâmplat până acum, un semn că ne așteaptă și mai multe turbulențe.
Președintele american a renunțat la retorica sa agresivă la o zi după întâlnirea cu directorii de la Walmart, Home Depot și Target, care au declarat că taxele de import ar putea perturba lanțurile de aprovizionare și ar putea crește prețurile bunurilor. Avertismentele cu privire la potențialul de golire a rafturilor magazinelor în câteva săptămâni au părut să rezoneze cu Trump, conform comentariilor. Firea indecisă a președintelui Trump este deja cunoscută, ceea ce înseamnă că viziunea s-ar putea schimba din nou, iar oferta inițiată, care ar putea fi o încercare de a atrage China înapoi la masă, nu s-ar întâmpla fără acțiune în cadrul discuțiilor.
Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a reiterat această precauție miercuri, afirmând că SUA nu intenționează să reducă unilateral tarifele și că un acord comercial complet ar putea dura doi până la trei ani. Remarcile sale au redus o parte din câștigurile anterioare ale acțiunilor.
Când a fost întrebat pe cine consultă președintele cu privire la politica tarifară și comercială, Secretarul Trezoreriei a declarat că Trump „solicită în mod constant opinii” din partea liderilor de afaceri, citând vizita marilor retaileri și dezvăluind că „cele mai mari trei companii auto germane au fost prezente”.
De altfel, Bessent l-a sfătuit recent pe Trump să sublinieze public că nu intenționează să îl demită pe Powell și să clarifice în piață că el crede în independența băncii centrale, potrivit unor surse citate de presa internațională. Aceste conversații au precedat declarația președintelui, de zilele trecute potrivit cărora nu are „nicio intenție” de a-l demite pe Powell.
De menționat este faptul că Powell a declarat că majorările tarifare anunțate au fost mai mari decât se anticipase și că taxele sunt susceptibile de a genera cel puțin o creștere temporară a inflației. Guvernatorul, alături de alți oficiali ai Fed, au indicat că sunt dispuși să mențină ratele dobânzilor stabile, în așteptarea unor clarificări cu privire la modul în care tarifele sunt „recepționate” de economie.
Deciziile venite dinspre Casa Albă, test de rezistență la stres
În primă fază, perspectivele americanilor privind economia s-au deteriorat pe fondul incertitudinilor generate de tarifele impuse de Trump, iar datele sondajelor arată o creștere a așteptărilor privind inflația. Mulți analiști au adoptat o viziune mai sumbră asupra perspectivelor economiei americane, reducându-și previziunile privind creșterea economică și majorând prognozele privind inflația.
Dacă analizăm istoricul pe tema independenței băncii centrale, există o mulțime de informații care sugerează că de fiecare dată când a existat interferență politică și când guvernatorul sau banca centrală și-au pierdut independența, ritmul de creștere al economiei a fost afectat, iar inflația a crescut.
Aceste efecte apar în urma faptului că o instituție centrală lipsită de independență nu își mai urmărește misiunea - în cazul Rezervei Federale, de dublu mandat de obținere a unei ocupări maxime a forței de muncă și a unui ritm stabil de creștere a prețurilor. În astfel de cazuri, banca centrală devine un instrument politic, utilizat pentru obținerea obiectivelor politice.
Raliul pieței reprezintă un nou moment de respiro, însă, dacă ne uităm unde a ajuns piața, observăm că doar s-a întors la nivelurile anterioare informațiilor potrivit cărora guvernatorul FED, Jerome Powell, ar putea fi demis. Președintele Trump pare că încearcă să realizeze teste de rezistență la stres asupra piețelor financiare, dar, în același timp, „se joacă” și cu nervii investitorilor.
Urmăriți Republica pe Google News
Urmăriți Republica pe Threads
Urmăriți Republica pe canalul de WhatsApp
Alătură-te comunității noastre. Scrie bine și argumentat și poți fi unul dintre editorialiștii platformei noastre.